گلدیران

افزایش نرخ فلزات گرانبها متاثر از مساله وامهای رهنی با نرخ بهره بالا

نرخ فلزات گرانبها بواسطه مساله وامهای رهنی با نرخ بهره بالا تقویت شده است. این در حالی است که نرخ فلزات پایه متاثر از رشد اقتصادی بی وقفه چین می باشد. کلیه بازارهای سرمایه گذاری بار دیگر سیر صعودی خود را آغاز کرده اند. برنانک، رییس بانک فدرال تصریح کرد که ضررهای حاصل از وامهای رهنی با نرخ بهره بالا به 100-50 میلیارد دلار خواهد رسید. این امر میراثی است که از گرینسپن به برنانک رسیده است. وی نهایت سعی خود را در جهت کنترل خسارات و لطمات وارده انجام خواهد داد که البته زمان انجام این کار بسیار دیر است.با آغاز توزیع سرمایه از سوی سرمایه گذاران، طلا و نقره بار دیگر تقویت خواهد شد.
یکی از سرمایه گذاران با بیان موضوع امتناع لیندا هوبر مدیر مالی شرکت Moody از افشاء این موضوع که پشتوانه اختصاص نرخهای بالا به اوراق قرضه bond، وامهای رهنی با نرخ بهره بالا می باشند، به اقامه دعوی بر علیه وی پرداخت. رافائل ناچ در دادخواستی بر علیه لیندا هوبر در دادگاه فدرال شیکاگو اذعان داشت:" سرمایه گداران شرکت Moody به دلیل اظهارات "غلط و گمراه کننده" هوبر بهای بسیار بالایی برای سهام این شرکت پرداختند." رافائل ناچ درصدد یافتن تمامی سرمایه گذارانی است که اقدام به خرید سهام این شرکت بین 25 اکتبر 2006 و 10 جولای 2007 کرده بودند. به عقیده ما کمپانیهای نرخ گذاری اعتباری تمامی سرمایه ها و پس انداز سرمایه گذاران خرد را نابود کرده اند. ولی هنوز هم حرص و طمع برای کسب سود بیشتر، سرمایه گذاران را به سوی این مدیران سرمایه جذب می کند. تمامی این موارد بارها و بارها زیرنظر سازمان نرخ گذاری اعتباری  تکرار شده است. طی 5 تا 7 سال آینده در هند نیز همچون آمریکا مواردی از این قبیل روی خواهد داد. سرمایه‌گذاران هندی باید از مساله وام‌های رهنی با بهره بالای آمریکا درس گرفته و سختگیر باشند؛ در غیر این‌صورت، در آن‌جا نیز شاهد وقوع این امر خواهیم بود، زیرا سازمان‌های مزبور در هند نیز نمایندگی دارند.
بهای نفت خام دارای تاثیری متاخر است. در ماه ژانویه بهای نفت خام به بشکه‌ای 60 دلار رسید که علت آن افزایش مصرف جهانی بود و آثار آن اکنون در سه‌ماهه دوم سال احساس می‌شود. به همین ترتیب، تاثیر افزایش بهای نفت به بیش از بشکه‌ای 70 دلار از دسامبر سال جاری به بعد مشاهده خواهد شد. سیاست بانک‌ مرکزی برای افزایش ارزش ارز در جهت کنترل تورم درست به نظر نمی‌رسد. این حرکت می‌تواند موجب افزایش رشد اقتصادی شود. در نتیجه، صادرکنندگانی که با افزایش بهای کالا و تورم نرخ دستمزد و افزایش ارزش ارزی مواجه می‌شوند، روز به روز درآمد کمتری کسب می‌کنند. در نتیجه این امر، در نخستین سه‌ماهه سال 2008 رشد اقتصادی کند خواهد شد. احتمالاً فلزات پایه (نقره و نیکل) در سال جاری نقاط اوجی به ثبت خواهند رساند.
امروز برخی پوزیشن‌ها کسب سود خواهند کرد. افزایش بی‌وقفه بهای نفت خام موجب می‌شود تا معامله‌گران پوزیشن‌های خودرا ببندند یا این‌که اقدام به خرید کنند. البته، آنها ترجیح می‌دهند تا هفته آینده صبر کرده و سپس پوزیشن‌های فروش باز کنند.

طلا – فیوچر آگوست

نرخ نوسان: 20/686-40/671

برای دستیابی نرخ طلا به سطوح 80/684 و 10/691، سطوح 680-10/678 دلار باید شکسته شوند. در جهت نزولی، 10/669 اولین ساپورت و 0/663 ساپورت کلیدی می‌باشند.

مس – فیوچر سپتامبر

دستیابی نرخ مس به سطوح مطلوب 380 و 400 دلار مستلزم حفظ سطح بسته شدن نرخ در 356 دلار است. با نزول نرخ از 356 دلار، سطوح 351 و 349 سطوح مطلوب بعدی خواهند بود.

منبع: گلدسیک

افزایش اندک نرخ طلا و عدم تغییر نرخ نقره در پی کاهش ارزش دلار آمریکا

بلومبرگ: در پی نزول نرخ دلار آمریکا در برابر یورو و گرایش معامله‌گران به معامله فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه‌گذاری جایگزین، نرخ طلا در بازار آسیا افزایش یافته و به نقطه اوج شش هفته‌ای دست یافت. نرخ نقره بدون تغییر باقی ماند.
روز گذشته، دلار در برابری با یورو به نقطه حداقل دست یافت و امروز درست بالای این سطح معامله می‌شود. طلا در سال جاری 6/5 درصد و یورو 5/4 درصد در برابر دلار افزایش قیمت داشته‌اند. یورو پس از دستیابی به نقطه اوج 3833/1 در روز گذتشه، در ساعت 10:08 صبح به وقت سنگاپور در سطح 3796/1 دلار داد و ستد شد.
طبق اظهارات جاناتان بارت، مدیر Commodity Broking Services سیدنی، روند نزولی دلار متوقف خواهد شد و در نتیجه طلا احتمالاً اندکی تحت فشار قرار می‌گیرد.
طلا برای تحویل فوری اندکی تغییر یافت و در نرخ 60/672 دلار در هر اونس داد و ستد شد. این در حالی است که روز گذشته به نقطه اوج 05/674، بالاترین سطح از 4 ژوئن تاکنون، دست یافته بود. در ساعت 09:55 صبح به وقت سنگاپور، نقره برای تحویل فوری بدون تغییر در 18/13 دلار در هر اونس باقی ماند.
در ژاپن در پایان روز کاری بازار مبادلات کالای توکیو، طلا برای تحویل در ماه ژوئن 2008 با 19 ین افزایش به 2665 ین در هر گرم ( 680 دلار در هر اونس) دست یافت.
در ساعت 10:34 صبح به وقت سنگاپور در بخش Comex مبادلات بازرگانی نیویورک، نرخ طلا برای تحویل در آگوست در سطح 10/673 دلار در هر اونس تغییر یافت.
قرارداد فیوچر به منزله خرید یا فروش یک کالا در نرخی مشخص و تحویل در زمانی معین محسوب می‌شود.

منبع: بلومبرگ

صعود نرخ طلا درپی نزول دلار آمریکا در برابری با یورو

بلومبرگ (18 جولای)- درپی نزول نرخ دلار به نقطه حداقل ثبت شده در برابری با یورو و افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها به عنوان سرمایه‌های جایگزین، نرخ طلا در بازار آسیا افزایش یافت. نقره نیز صعود کرد.
به طور کلی طلا در خلاف مسیر دلار حرکت می کند و درپی انتشار گزارش بر استرنز کاس مبنی بر نزول سرمایه های hedge و تقویت گمانه زنی‌های به عمل آمده مبنی بر احتمال رها شدن داراییهای آمریکا از سوی سرمایه‌گذاران به دنبال ایجاد رکود اقتصادی، نرخ دلار در برابری با یورو تنزل یافت.  طی سال جاری طلا 6/4 درصد صعود داشته و یورو نیز در برابری با دلار روند مشابهی را درپیش گرفته است. یورو نیز امروز به سطح ثبت شده 3826/1 دست یافت.
چارلز داوست مدیر بخش مشتقات کالا در ABN Amro Holding NV در مصاحبه تلفنی از سیدنی اذعان داشت:" تضعیف دلار آمریکا همچنان تقویت نرخ طلا را به دنبال خواهد داشت."
طلا برای تحویل فوری 55/2 دلار، معادل 4/0 درصد، افزایش یافته و به 45/667 دلار در هر اونس افزایش یافت و سپس در ساعت 12:10 بعدازظهر به وقت سنگاپور در همان سطح معامله شد. نقره نیز برای تحویل فوری در زمانی مشابه با 8 سنت یا 7/0 درصد صعود به 99/12 دلار در هر اونس رسید.
در ژاپن در بازار مبادلات کالای توکیو در پایان روز کاری صبح، طلا برای تحویل در ژوئن 2008 با 5 ین افزایش به 2639 ین در هر گرم (674 دلار در هر اونس) دست یافت.
امروز احتمالاً از برنانک خواسته می‌شود تا درخصوص زیان‌های وارده به صنعت ارزی آمریکا که حاصل قراردادهای وام‌های رهنی این کشور می‌باشد، ادای پاره‌ای توضیحات کند.
طبق اظهارات جیمز استیل، تحلیل‌گر HSBC Securitis نیویورک، در صورت کاهش نرخ دلار آمریکا، احتمالاً طلا تقویت خواهد شد. به عقیده نیکلاس گارگاناس، عضو هیئت قانونگذاری بانک مرکزی اروپا، تورم در منطقه اروپا رو به افزایش است و احتمالاً این امر موجب افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا خواهد شد.
به گفته استیل، این اظهارات به نفع طلا می‌باشد، به ویژه که اخیراً yield اوراق قرضه آمریکا کاهش یافته و اختلاف نرخ بهره آمریکا و اتحادیه اروپا نیز رو به کاهش است.
در ساعت 12:19 ظهر به وقت سنگاپور در بخش Comex بازار مبادلات بازرگانی نیویورک، طلا برای تحویل در ماه آگوست با 50/1 دلار افزایش به 70/667 دلار در هر اونس رسید.

منبع: بلومبرگ

نزول اندک نرخ طلا و نقره در پی تثبیت قیمت دلار آمریکا

بلومبرگ: در پی توقف روند نزولی دلار آمریکا در بازار آسیا، روز گذشته نرخ طلا برای اولین بار طی سه روز گذشته اندکی کاهش یافت و در پی آن گرایش به سرمایه‌گذاری بر روی فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه جایگزین کاهش یافت. همچنین، نرخ نقره نزول کرد.
معمولاً نرخ طلا و یورو در یک جهت تغییر می‌کند و پس از دستیابی نرخ این ارز در برابری با دلار آمریکا به نقطه اوج در روز 13 جولای، روز گذشته برای دومین روز متوالی کاهش یافت. از ابتدای سال جاری تاکنون، طلا 5/4 درصد و یورو 4/4 درصد افزایش قیمت داشته‌اند. در ساعت 10:16 صبح به وقت سنگاپور، یورو با نزول از نقطه اوج همیشگی که در روز 13 جولای به ثبت رسانده بود، یعنی 3814/1، به سطح 3776/1 دست یافت.
پیتر تسه، معامله‌گر ارشد فلزات گرانبها در Lotia Mocatta بخش شمش بانک Nova Scotia هنگ کنگ طی مصاحبه تفلنی اذعان داشت: "جهت حرکت طلا هنوز مشخص نشده است و در حال حاضر نرخ در دامنه‌ای میان سطوح 660 و 668 دلار شناور می‌باشد."
در ساعت 10:00 صبح به وقت سنگاپور، طلا برای تحویل فوری با 55 سنت معادل 1/0 درصد افزایش به 45/665 دلار در هر اونس رسید. همچنین، در ساعت 09:48 صبح به وقت سنگاپور، نقره برای تحویل فوری همچنان بدون تغییر در 93/12 باقی ماند.
در ژاپن در ساعت 11 صبح به وقت محلی در بازار مبادلات کالای توکیو، طلا برای تحویل در ژوئن 2008 با 15 ین کاهش به 2639 ین در هر گرم (673 دلار در هر اونس) افزایش یافت.
همچنین، در ساعت 10:10 صبح به وقت سنگاپور در بخش comex مبادلات بازرگانی نیویورک، طلا برای تحویل در آگوست با 20 سنت کاهش به 10/666 دلار در هر اونس رسید.
قرارداد فیوچر به منزله تعهد خرید یا فروش یک کالا در نرخی مشخص و تحویل در زمانی معین می‌باشد.

منبع: بلومبرگ

سیر صعودی طلا و نقره درپی افزایش بهای نفت خام و تصعیف دلار آمریکا

مام تلاش دلار آمریکا برای صعود با شکست مواجه می شود. با وجود انتشار آمارهایی از سوی برخی از شرکتها در خصوص رشد اقتصادی آمریکا، به دنبال طرح ارایه وامهای رهنی با نرخ بهره بالا نرخ دلار آمریکا تضعیف شده است. سایر کشورها از تواناییها و قابلیتهای ناچیزی برای تقویت رشد اقتصادی آمریکا بهره مند می باشند و این امر خود نزول نرخ دلار آمریکا را به دنبال داشته است. روند طلا و نقره تاکنون ناامید کننده بوده است. در حال حاضر درپی افزایش بهای نفت خام، ظهور مجدد ریسکهای ژئوپلیتیک و تضعیف بیشتر دلار آمریکا، طلا و نقره روند صعودی را درپیش گرفته‌اند. ولی سود سالیانه منفی مانع از جریان سرمایه‌گذاریهای کوتاه مدت به سوی آنها شده است. پیش از آغاز روند بعدی نرخ، طلا و نقره در مرحله نوسان قرار خواهد گرفت. اگرچه در صورت کاهش بهای نفت خام یا شکل گیری روند احیایی دلار با فرض عدم افزایش تنش های موجود در خاورمیانه نرخ طلا و نقره تنزل خواهد یافت.
در حال حاضر، نفت خام و فلزات گرانبها دارای روند صعودی و دلار آمریکا دارای روند نزولی می‌باشند. تهدیدات تروریستی در جهان به آرامی در حال افزایش است. در پی حمله تروریستی ناموفق به انگلیس و تصرف یک مسجد در پاکستان توسط شبه نظامیان، ریسک تروریسم جهانی افزایش یافته است. به نظر می‌رسد، ریسک‌های ژئوپولتیک به نفع نفت خام و فلزات گرانبها خواهند بود. بر خلاف مناقشه سال گذشته اسراییل و فلسطین، در حال حاضر ضعف دلار عامل اصلی اختلافات است. می‌توان انتظار داشت، طی چند روز آینده شاهد افزایش نوسانات نرخ باشیم.

طلا – فیوچر آگوست

نرخ نوسان: 00/677-20/660
طلا برای دستیابی به نرخ‌های 70/674 و 30/680 دلار باید نرخ 60/667 دلار را حفظ کند. در سطوح پایینی، سطوح 60/663 و 10/661 اولین ساپورت‌ها و سطح 60/657 ساپورت کلیدی میانه روز می‌باشند.

نقره – فیوچر سپتامبر

نرخ نوسان: 001339-50/1288
برای دستیابی نرخ نقره به 1339 و 1372 دلار، سطح 1307 دلار باید حفظ شود. در در سطوح پایینی، سطوح 1300 و 1277 اولین ساپورت‌ها می‌باشند. فقط نزول نوسانی نرخ از سطح 1288 دلار موجب کاهش نرخ نقره تا 1277 و 1254 دلار خواهد شد.

منبع: گلدسیک

نزول نرخ ارز بیشترین منفعت را برای طلا، نقره درپی خواهد داشت

بانکهای مرکزی دستخوش بازارهای قدرتمند سرمایه شده اند. سیاستمداران نیز اطمینان دارند که اظهارات آنها برای بازار سهام جنبه منفی ندارد. دلیل اصلی آن اینست که در حال حاضر اکثر بانکهای مرکزی از رشد روزافزون بازارهای سهام در جهت پیشبرد مصارف بیشتر و افزایش رشد تولید ناخالص داخلی بهره می جویند. اقدامات و تدابیر اتخاذ شده چین در خصوص آرام کردن رشد اقتصادی خود کفایت نمی کند زیرا مقامات عالی رتبه چین نگران آنند که افزایش نرخ بهره همراه با ارزش گذاری سریع یوان چین، افت بازارهای سهام این کشور را درپی داشته باشد. ازآنجاکه بانکهای چین چندان قدرتمند نمی باشند، قوانین و ضوابط خاصی در چین وضع شده است. شرایط مشابهی برای بانکهای هندی در اوایل 1990 بوجود آمد که با سخت شدن قوانین و مقررات، داراییهای غیر کابردی حاصل خواهد شد. ارتباط مستقیمی میان شاخصهای سهام و نرخ املاک و مستغلات وجود دارد. زنجیره پیچیده ای نیست؛ به دنبال مصارف بیشتر سرمایه بازارهای سهام بکار گرفته شده و روی املاک و مستغلات سرمایه گذاری می شود. افزایش میزان مصارف، موجب انتشار اخبار شده و درپی آن تقاضای بیشتری برای کالاهای اصلی مطرح شده و نیروی بیشتری در بخش خدمات و صنعت سوم بکار گرفته خواهد شد. این زنجیره تداوم خواهد یافت و داراییهای حباب گونه و پوچی تشکیل خواهد شد. نگرانیهایی مبتنی بر این وجود دارد که این داراییهای زودگذر خیلی زود از بین بروند و همین گونه نیز خواهد شد. در نهایت از بین خواهند رفت ولی تعیین زمان دقیق آن بین چند ماه تا یک یا دو سال کاری بس دشوار است. وجود تکنولوژی تا حدودی عامل اصلی تشکیل چنین داراییهای پوچی می باشد زیرا ظرف مدت چند ثانیه از این بازار به آن بازار یا از یک کشور به کشور دیگر مبادله می شود. در نهایت همه معامله گران و تمامی بازارها مغلوب و شکست پذیر خواهند بود.
طلا، نقره، مس، نیکل و اوراق قرضه روند احیایی در پیش گرفته‌اند. با نزول نرخ ارز، طلا، نقره و سایر سرمایه‌های سخت بیشترین منفعت را خواهند برد. سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت بر روی سرمایه‌های کاغذی خوب است، اما سرمایه‌گذاری بلندمدت از سه تا چهار سال بر روی سرمایه‌های سخت بهتر از ارز می‌باشد. اتفاقاً اغلب معامله‌گران به سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت علاقه بیشتری دارند.
معاملات مدت‌دار carry همچنان پابرجا هستند و موجب افزایش تقریباً دو درصدی بازارهای سرمایه آمریکا شده‌اند. یورو در حال نزول و ثبت نقطه حداقل دیگری در برابری با ین ژاپن است و در عین حال دلار آمریکا به نقاط حداقل چندساله دست یافته است. گمانه‌زنی‌ها درخصوص متعلق بودن بیش از 5 درصد از سهام شرکت Target Corp. که دومین شرکت بزرگ خرده‌فروشی در آمریکا می‌باشد به ویلیام آکمن، یکی از سرمایه‌گذاران فعال، و سایر خبرهای M&A موجب صعود بازارهای سرمایه شد. روز به روز بر ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران افزوده می‌شود. همواره ماه‌های جولای تا سپتامبر برای بازارهای جهانی سهام بدترین ماه‌ها بوده‌اند، اما به نظر می‌رسد در سال جاری تاریخ تکرار نشده است. تا زمانی که خبرهای M&A وجود داشته باشند، نرخ بازار سرمایه همچنان قوی خواهد ماند.
نفت خام و مس از نقطه اوج پایین آمدند، در حالی‌که عملکرد روی در طول یک روز بهتر از سایر فلزات بود. ما هنوز نگران مساله وام‌های چندجانبه (CDO) هستیم. این امر موجب افزایش نوسان در بازارهای ارز خارجی و کاهش معاملات carry خواهد شد. هنگامی‌که معامله‌گران نسبت به شرایط بازار اطمینان دارند، معاملات carry رونق می‌گیرند. نوسان بالا در بازارهای ارز موجب ریسک گریزی سرمایه‌گذاران می‌شود که این مساله درکوتاه‌مدت به نفع دلار آمریکا خواهد بود.

مس – فیوچر سپتامبر

عدم موفقیت مس در شکستن سطح 367 دلار موجب نزول نرخ به 40/351 و 30/346 دلار خواهد شد. فقط صعود نوسانی نرخ به بالای 367 دلار موجب دستیابی نرخ به 10/373 و 25/377 دلار می‌شود.

نفت خام NYMEX – فیوچر جولای

برای دستیابی بهای نفت خام به 69/75 و 55/77 دلار، نرخ باید با شکستن سطوح در قیمت 48/73 دلار باقی بماند. در جهت نزولی، 27/72 دلار اولین ساپورت و سطوح 35/70 و 70/69 دلار ساپورت‌های کلیدی می‌باشند.

منبع: گلدسیک

آشفتگی بازار به دلیل مساله وام های رهنی

مقامات بانک فدرال مجبورند آشفتگی به وجود آمده در بازار در پی دستیابی یورو و پوند به نقطه اوج جدید به دلیل نزول سریع دلار را آرام کنند. پلوسر، رییس بانک فدرال فیلادلفیا، و وارش، از اعضای هیئت رییسه این بانک، تاثیر مشکلات به وجود آمده در بخش وام های رهنی با بهره بالا را بسیار کم عنوان کرده اند و پلوسر تصریح کرده است عقیده عمومی اعضای بانک فدرال این است که رشد اقتصادی در نیمه دوم سال دوباره افزایش خواهد یافت.
نزول نرخ دلار آمریکا تا حدودی به دلیل برنامه تعهدات وام های فرعی (CDO) بوده است. وام های فرعی یا CDO مجموعه ای از اوراق قرضه می باشند که از مجموعه وام های دیگر از جمله "وام های رهنی با بهره بالا" که به اعتبارات ضعیف تعلق می گیرد، تشکیل شده اند. CDOها تعهدات شرکتی از قبیل گروهی از وام ها و اوراق قرضه می باشند که در غالب اوراق بهادار سرمایه گذاران عرضه می شوند. بانک های Wall Street تقاضا برای CDOها را در دامنه وسیعی از ریسک قرار می دهند. این عمل به سرمایه گذاران امکان می دهد میزان ریسکی که خواهان مواجهه با آن هستند را معین کنند. این قبیل سرمایه گذاریها می تواند سود Merrill Lynch & Co. Inc. و سایر شرکت های Wall Street را ضایع کند. فعالیت مربوط به CDO می تواند در حدود 132 میلیون دلار معادل 6/1 درصد از درآمد خالص پیش بینی شده برای Merrill Lynch در سال 2007 را که چیزی معادل 85/7 میلیارد دلار می باشد، کاهش دهد. بعلاوه، موسسه خدمات نرخ گذاری Standard & Poors در روز سه شنبه اختصاص 12 میلیارد دلار بهره برای وام های رهنی با بهره بالا را نپذیرفت. طبق اعلام S&P، کاهش وام های رهنی اوراق بهادار به وسیله بانک های سرمایه گذاری پیشرو آمریکایی همچنان از پیش بینی های اولیه سازمان نرخ گذاری و پیشینه تارخی آن بیشتر است.
در اوایل سال جاری، رییس بخش مالی Merrill ضمن بی تاثیر دانستن فعالیت های CDO و وام های رهنی با بهره بالا، اظهار داشت که آنها بر کمتر از %1 خالص مجموع درآمد شرکت حساب کرده بودند. حجم CDO پرداخت نشده آمریکا بالغ بر 900 میلیارد دلار تخمین زده شده است.
اخیراً سرمایه گذاری های CDO دارای leverage بالا دو سرمایه hedge شرکت  Bear Sternsرا بستند و بانک سرمایه گذار را مجبور کردند در ضمانتنامه ای که به سرعت تنظیم کرده بود بیش از یک میلیارد دلار ضمانت در نظر بگیرد. در این اثنا، تعداد صاحبان مسکن که دارای اعتبار اندکی می باشند و نمی توانند قیمت مسکن یا بهره وام های اخذ شده از طریق سیستم سرمایه گذاری CDO مربوط به وام های رهنی با بهره بالا را بپردازند، رو به افزایش است.
اخیراً Credit Suisse تخمین زده است که بانک ها به دلیل روی آوردن به CDO چیزی حدود 26 تا 52 میلیارد دلار از دست داده اند. به گفته Credit Suisse، 10 بانک سرمایه گذار جهان با بیش از 500 میلیارد دلار سرمایه در بازارهای مالی می توانند بدون هیچ گونه مشکلی ضررهای متحمل شده را جبران کنند. میزان ضررهای اصلی CDO را نمی توان به سهولت محاسبه کرد ولی میزان آن بسیار بیشتر از انتظار تحلیل گران بوده است و دلیل آن انجام سرمایه گذاریهای hedge مخفیانه می باشد.
سرمایه گذاریهای CDO بسیار خطرناک می باشد زیرا این نوع سرمایه گذاری بسیار پیچیده بوده و ارزش گذاری آن دشوار می باشد. همچنین ماندگاری زیادی نداشته و تنها درخور سرمایه گذاران خاصی است که به دشواری خریداری در بازار souring می یابند.
بازارهای سرمایه آمریکا به دلیل نتایج بهتر از انتظار و انتشار اخباری مستمر در خصوص ادغام شرکتها سیر صعودی را در پیش گرفته اند. تمامی اخبار و اطلاعات منتشره از سوی کمپانیهای آمریکایی مثبت تلقی شده و اخبار بدی از سوی آنها و سایر کمپانیها منتشر نشده است. اکنون معامله گران carry می توانند بار دیگر به بازار بازگشته و از میزان ضررهای روز پیش خود بکاهند.
تازمانی که معامله گران carry در بازار حضور داشته باشند، نه تنها در بازارهای سرمایه آمریکا بلکه در زمینه فلزات گرانبها، فلزات پایه و بخش انرژی نیز شاهد هیچ گونه نزولی در کوتاه مدت نخواهیم بود.

عوامل تاثیرگذار بر نرخ دلار آمریکا و طلا

دلار آمریکا احتمالاً بازهم تنزل بیشتری خواهد یافت زیرا موجب سلب اطمینان سرمایه گذاران شده است. اگرچه از زمان آغاز نزول آن، هیچ گونه روند احیایی در آن شکل نگرفته است. به زودی زمزمه هایی از سوی بانکهای مرکزی مبنی بر افزایش نرخ ارز کشور آنها و تاثیرگذاری آن بر میزان صاردات به گوش می رسد.
اکنون اندک اطمینانی که به دلار آمریکا وجود داشت از بین رفته است و با وجود شکل گیری روندهای احیایی کوچک در این ارز، تغییر این وضعیت به حالت اول کاری بس دشوار است. البته عدم نگرانی بانک مرکزی اروپا از روند کنونی یورو بسیار متحیرکننده است. تریشه، رییس بانک مرکزی اروپا، در سخنرانی خود اذعان داشت ریسکهای تورم زا رو به افزایش بوده و حتی پس از افزایش نرخ بهره اخیر نیز احتمال تغییر سیاستهای مالی هنوز به قوت خود باقی است. وضعیت طلا و سایر فلزات گرانبها حاصل فریبهای CDO خواهد بود و احتمالاً این امر موجب خواهد شد تحلیل گران طرحهای خود در سال 2007 را ارتقا دهند.

طلا- فیوچر آگوست

دستیابی نرخ طلا به 70/674 و 30/680 مستلزم حفظ شدن سطح 60/667 می باشد. در سطوح پایینی، سطح 80/657 به منزله اولین ساپورت و 40/654 به عنوان ساپورت کلیدی روزانه محسوب می شود.

نفت خامNYMEX  - فیوچر جولای

نرخ نوسان: 20/75-25/71

افزایش بهای نفت خام به 69/75 و 55/77 مستلزم شکسته شدن سطح 48/73 و عبور روند از آن است. در سطوح پایینی، 27/72 به عنوان اولین ساپورت و 35/70 و 70/69 به منزله ساپورتهای کلیدی به شمار می آیند.

منبع: گلدسیک

تاثیرگذاری اوراق قرضه بر روی طلا و نقره بیش از دلار آمریکا و نفت خام است. فراتر رفتن نرخ اوراق قرضه 10 ساله آمریکا از مرز پنج درصد موجب آغاز فروش پوزیشن‌های طلا و نقره شده است

تاثیرگذاری اوراق قرضه بر روی طلا و نقره

افزایش قیمت‌ها در بازار سرمایه هرگز همیشگی نیست. در پی کسب سود سرمایه‌گذاران از افزایش نرخ طلا، نقره، نفت خام و اوراق قرضه، نرخ آنها کاهش یافت. در بازاری که حجم معاملات اندکی دارد، انجام تعداد کمی معامله بزرگ می‌تواند برای چند روز روند بازار را تغییر دهد که البته این روند دوام چندانی دارد. این اتفاق برای فلزات گزانبها نیز افتاده است. با آغاز فصل تابستان در آمریکا، حجم معاملات از پیک خود خارج خواهد شد. ابتدا از هفته آینده حجم معاملات رو به افزایش می‌گذارد، اما در ادامه ماه جولای از میزان آنها کاسته خواهد شد. تاثیرگذاری اوراق قرضه بر روی طلا و نقره بیش از دلار آمریکا و نفت خام است. فراتر رفتن نرخ اوراق قرضه 10 ساله آمریکا از مرز پنج درصد موجب آغاز فروش پوزیشن‌های طلا و نقره شده است. طی هجده ماه آینده، طلا و نقره با اوراق قرضه رقابت مستقیمی خواهند داشت، زیرا آنها به منزله یک سرمایه‌گذاری مطمئن و margin hedge در برابر تورم می‌باشند. اقلام موجود در بازار سرمایه بر یکدیگر تاثیرگذار بوده و موجب تغییر جهت روند بازار می‌شوند؛ بدین ترتیب که افزایش قیمت یکی از منابع سرمایه‌گذاری موجب کاهش قیمت دیگری خواهد شد.
ارتباط مستقیمی بین نرخ اوراق قرضه با نرخ طلا و نقره وجود دارد. تقاضای فیزیکی برای طلا در شمال و غرب هند کاهش یافته است. در ایالات ماهاراشترا و گوجارات، سطح تقاضای بسیار خوبی برای نقره وجود دارد و فروشندگان نقره معتقدند که در ایالات مذکور بویژه شهرهای کوچک این سطح تقاضا تا پایان جولای به طول خواهد انجامید. تقاضا برای طلا نیز در آن جا به چشم می خورد ولی چندان چشمگیر نمی باشد.
انتظار داریم شاهد افزایش مجدد نرخ بهره از سوی بانک مرکزی انگلیس و نیز بانک مرکزی اروپا باشیم. آمار منتشره شاخص مدیریت عرضه دیروز آمریکا حاکی از عدم کاهش نرخ بهره بانک فدرال در سال 2007 می باشد. همچنین اختلاف نرخ بهره برای دلار منفی محسوب می شود. اگرچه معامله گران در سطوح بالا کسب سود کرده اند. بازارهای سرمایه پایدار بوده و هیچ گونه نشانه ای از شکل گیری روند احیایی در آنها مشاهده نمی شود. آنها حاصل ادغام شرکتها می باشند. اثرات نزولی افزایش نرخ بهره نیز تشکیل روند احیایی نزولی طی چند ماه آتی را  درپی خواهد داشت. هنوز امکان نزول بیشتر نرخ طلا و نقره وجود دارد.

نقره- فیوچر  سپتامبر

شکسته شدن سطح 1277 صعود روند به 1308 و 1336 را درپی خواهد داشت. در سطوح پایین تر، 1235 به عنوان اولین ساپورت و 1202 به عنوان ساپورت کلیدی به حساب می آید.

مس- فیوچر سپتامبر

نرخ نوسان: 50/370-10/349

با شکسته شدن سطح 360 دلار، مس به 30/693 و 20/378 دلار افزایش خواهد یافت. تنها نزول نوسانی نرخ به زیر 347 دلار، نزول تا 60/337 دلار را درپی خواهد داشت.

منبع: گلدسیک

در حال حاضر طلا روند صعودی را درپیش گرفته است. تازمانی که نرخ لحظه ای طلا در سطح 538 دلار حفظ شود، سیر صعودی طلا تداوم خواهد یافت.

سیر صعودی طلا

طلای فیوچر آگوست تا سطح 10/430 دلار افزایش یافت و در 15 جولای 2005 تنها تا سطح 10/418 تنزل یافت. سپس نرخ آن در 12 می 2006 با 200 دلار افزایش به 732 دلار رسیذ. در حال حاضر طلا روند صعودی را درپیش گرفته است. روند صعودی طلا موقتی می باشد زیرا برخی معتقدند سیر صعودی آن تا پایان سال 2008 به تدریج خاتمه خواهد یافت. این خود دلیل اصلی کاهش نقدینگی جهانی و افزایش سود اوراق قرضه در سال 2008 می باشد. البته ما با این عقیده موافق نیستیم. تازمانی که نرخ لحظه ای طلا در سطح 538 دلار حفظ شود، سیر صعودی طلا تداوم خواهد یافت. با درنظر گرفتن احتمال افزایش نرخ بهره جهانی در شش ماه  نخست سال 2008، سود اوراق قرضه در سال 2008 افزایش خواهد یافت ولی در شش ماه آینده شاهد کاهشی در میزان نرخ بهره خواهیم بود.  بین جولای 2008 و دسامبر 2009 انتخابات عمومی در اکثر کشورهای جهان برگزار خواهد شد که از جمله این کشورها می توان به هند، روسیه و آمریکا اشاره کرد. هنوز به وضوح مشخص نیست که رهبران جهانی جدیدی به روی کار خواهند آمد یا همان رهبران پیشین را باید باز هم تحمل کرد. فقط طلا از این مساله سود خواهد برد. نوسان نرخ به حدی خواهد بود که خریداران و فروشندگان به سختی می‌توانند با آن مواجه شوند. تنها خطری که نرخ طلا را تهدید می‌کند، افزایش رونق اقتصادی چین است که البته در حال حاضر چندان زیاد به نظر نمی‌رسد.
همان داستان قدیمی درباره فلزات گرانبها مصداق دارد: ضعف دلار آمریکا، افزایش بهای انرژی و فلزات پایه عواملی هستند که از تشکیل روند احیایی برای طلا و نقره جلوگیری می‌کنند. افزایش خطرات تروریستی به دلیل نزدیک شدن به روز هفتم جولای موجب شده است تا تقاضاها با احتیاط بیشتری مطرح شوند. در آستانه برگزاری نشست بانک‌های مرکزی انگلیس و اروپا که امروز انجام خواهد شد و نیز انتشار آمار لیست حقوقی افراد شاغل آمریکا برای ماه ژوئن که مقرر است فردا صورت بگیرد، نوسان نرخ افزایش خواهد یافت. امیدواریم، بانک مرکزی انگلیس دست به اقدام غیر منتظره‌ای نزند.

طلا – فیوچر آگوست

نرخ نوسان: 00/665-20/652

برای افزایش نرخ طلا تا 50/665 و 30/669، سطح 661 باید شکسته شود. در جهت نزولی، در صورتی‌که سطح 70/646 حفظ شده و نرخ در آن بسته شود، روند نزولی محدود خواهد شد. اولین ساپورت در 50/653 قرار دارد.

نفت خام بازار NYMEX – فیوچر جولای

نرخ نوسان: 20/73-20/69

برای افزایش بهای نفت خام به بشکه‌ای 67/73 دلار، نرخ 25/71 دلار باید شکسته شود. در جهت نزولی، سطح 76/69 اولین ساپورت و 80/66 ساپورت کلیدی محسوب می‌شود.

منبع: گلدسیک

در صورتی که افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا بیش از یک بار انجام شود و بانک مرکزی انگلیس نیز بیش از دو بار این اقدام را انجام دهد، سیر نزولی دلار آمریکا تا پایان سال جاری بدون هیچ گونه روند احیایی قابل ملاحظه‌ای تداوم خواهد یافت.

تداوم سیر نزولی دلار در صورت افزایش مجدد نرخ بهره

طلا و نقره از ضعف دلار آمریکا و نرخ رو به رشد مس و نفت خام بهره می جویند. شکست سطوح تکنیکال طلا و نقره به صعود آنها کمک بیشتری خواهد کرد. اما تقویت طلا و نقره تنها مرهون نزول دلار آمریکا نمی باشد. طی 5 سال گذشته فروشندگان بر بازار کالای Bull Run مستولی شده بودند که دوام چندانی نیافت. پس از آن فروشندگان طلا و نقره تسلیم خریداران شدند. ما همچنان منتظریم تا نظاره گر میزان نزول نرخ دلار باشیم چراکه حجم معاملات تجاری کاهش یافته است. بانک مرکزی انگلیس یک یا دو بار در سال به افزایش نرخ بهره مبادرت خواهد ورزید. انتظار می رود بانک مرکزی اروپا یک بار در سال به افزایش نرخ بهره دست زند. با افزایش نرخ بهره، پوند و یورو تنزل خواهند یافت. در صورتی که افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا بیش از یک بار انجام شود و بانک مرکزی انگلیس نیز بش از دو بار این اقدام را انجام دهد، سیر نزولی دلار آمریکا تا پایان سال جاری بدون هیچ گونه روند احیایی قابل ملاحظه‌ای تداوم خواهد یافت.
کندی تاثیرگذاری افزایش نرخ بهره نتیجه کاهش نقدینگی می‌باشد. مساله کنونی متوقف شدن یا نشدن روند نزولی دلار آمریکا نمی‌باشد، بلکه سرعت آن است.
تهدیدات تروریستی موجود در انگلیس و آمریکا نیز موجب تقویت نرخ فلزات گرانبها شده‌اند. به محض کاهش این تهدیدات، می‌توان انتظار داشت نوسانات بازار افزایش یابند. آمار شش‌ماهه شرکت‌های آمریکایی از اواسط ماه جاری به بعد اعلام خواهند شد و در حال حاضر، معامله‌گران به امید انتشار آمار خوب اقدام به خرید سهام می‌کنند. حتی در صورت ناامید شدن تعداد اندکی از آنها، انتظار داریم شاهد شکل‌گیری روند احیایی کوتاه‌مدتی در بازار سرمایه باشیم.

مس – فیوچر سپتامبر

تا زمانی که نرخ مس بتواند سطح 347 دلار را حفظ کند، امکان دستیابی آن به سطح مطلوب 360 و 70/368 دلار وجود خواهد داشت. نزول نوسانی نرخ به زیر 347 دلار موجب دستیابی آن به 60/337 دلار خواهد شد.

نفت خام بازار NYMEX – فیوچر جولای

برای رسیدن بهای نفت خام به 67/72 دلار در هر بشکه، نرخ 25/71 دلار باید شکسته شود. در جهت نزولی، نرخ 76/69 دلار اولین ساپورت و 80/66 دلار ساپورت کلیدی می‌باشد.

منبع: گلدسیک

در پی گمانه‌زنی‌ها درخصوص احتمال افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها به‌عنوان hedge در برابر تورم به دلیل افزایش بهای نفت خام، طلا در بازار آسیا برای چهارمین روز متوالی افزایش قیمت یافت.

افزایش نرخ طلا و نقره در پی بالا رفتن بهای نفت خام و افزایش تقاضا برای معاملات hedge

بلومبرگ: در پی گمانه‌زنی‌ها درخصوص احتمال افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها به‌عنوان hedge در برابر تورم به دلیل افزایش بهای نفت خام، طلا در بازار آسیا برای چهارمین روز متوالی افزایش قیمت یافت.
در پی کاهش ذخایر بنزین آمریکا و نیز بروز بروز نگرانی درخصوص بمبگذاری در انگلیس و افزایش تنش، بهای نفت خام به نزدیکی نقطه اوج 10 ساله رسید. به تبع آن، نرخ طلا که در راستای نفت خام تغییر جهت پیدا می‌کند، افزایش یافت. سال گذشته با دو برابر شدن بهای نفت، نرخ طلا به نقطه اوج شش ساله دست یافته بود.
طبق اظهارات تاتسو کاگیاما، تحلیل‌گر Kanetsu Asset Management Co. توکیو، فراتر رفتن بهای نفت خام از بشکه‌ای 70 دلار موجب بروز نگرانی درخصوص افزایش تورم خواهد شد.
طلا برای تحویل فوری با 48/1 دلار معادل 2/0 درصد افزایش به 13/651 دلار در هر اونس رسید و در ساعت 11:09 صبح به وقت سنگاپور در سطح 25/650 دلار داد و ستد شد. نرخ این فلز در روز 29 ژوئن 65/649 دلار بوده است. همچنین، نقره برای تحویل فوری با 3 سنت معادل 2/0 افزایش به 44/12 دلار در هر اونس رسید.
ظهر هنگام، در ژاپن و در بازار مبادلات کالای توکیو، طلا برای تحویل در ژوئن سال 2008 با 7 ین معادل 3/0 درصد افزایش به 2604 ین در هر گرم (658 دلار در هر اونس) رسید.
آنتونی نونان، نایب رییس مدیریت ریسک Mitsubishi Corp. توکیو، اظهار داشت: "در کوتاه‌مدت، برای ریسک‌های ژئوپولتیک راه حلی وجود ندارد. افزایش تقاضا برای فراورده‌های نفتی و کاهش ذخایر بنزین آمریکا موجب افزایش بهای نفت خام شده است."
در ساعت 10:42 صبح به وقت سنگاپور، در پایان وقت تجاری بازار مبادلات بازرگانی نیویورک، نفت خام برای تحویل در ماه آگوست با 28 سنت کاهش به بشکه‌ای 40/70 دلار رسید. بهای نفت خام در هفته گذشته 2/2 درصد افزایش یافته بود.

تهدیدات تروریستی

کازوهیکو سایتو، استراتژیست بازار کالا در Interes Capital Management Co.، توکیو اذعان داشت: "پس از آن‌که وزارت کشور انگلیس در روز گذشته تهدیدات تروریستی را در بالاترین حد ممکن ارزیابی کرد، نرخ طلا در بازار آسیا تقویت شد. به کارگیری اصطلاح "آمار بحرانی" از سوی این وزارتخانه حاکی از  آنست که احتمالاً به‌زودی حمله تروریستی روی خواهد داد."
همچنین سایتو اظهار داشت: "البته، تاثیر آن کوتاه‌مدت خواهد بود به نحوی‌که در آستانه تعطیلات 4 جولای آمریکا سرمایه‌گذاران تمایل چندانی به باز کردن پوزیشن‌های جدید ندارند." بازارهای آمریکا به مناسبت روز استقلال آمریکا تعطیل خواهند بود.
روز گذشته در پی انهدام یک ماشین جیب چروکی در ورودی اصلی فرودگاه گلاسگو، پلیس آمریکا 5 نفر را دستگیر کرد و به جستجو خانه به خانه پرداخت. این واقعه و نیز بمبگذاری‌های ناموفق روز 29 ژوئن  در لندن حکایت از آن دارد که "خطر بلندمدت تروریسم" بریتانیا را تهدید می‌کند.
طبق اظهارات گوردون براون، نخست وزیر انگلیس، در ساعت 10:42 صبح روز گذشته به وقت سنگاپور، در بخش Comex بازار مبادلات بازرگانی نیویورک، طلا برای تحویل در ماه آگوست پس از معامله در سطح 70/653 دلار، با 50/1 دلار افزایش به 40/652 دلار در هر اونس رسید.

منبع: بلومبرگ

بهای نفت خام از 50 دلار به 70 دلار در هر بشکه افزایش یافته است. این بدان معناست که در شش ماه نخست سال 40 درصد و به طور سالیانه 80 درصد سوددهی داشته است.

افزایش حجم معاملات carry و تقویت نرخ طلا و نقره

بهای نفت خام از 50 دلار به 70 دلار در هر بشکه افزایش یافته است. این بدان معناست که در شش ماه نخست سال 40 درصد و به طور سالیانه 80 درصد سوددهی داشته است. در بازارهای پیشرفته، سهام و اوراق قرضه چنین سوددهی بالایی را ارایه نکرده اند. این در حالی است که طلا و نقره و سایر فلزات گرانبها سود 10 درصد را ارایه کرده اند. بازار کالا و انرژی سرمایه های جهانی در آینده هستند. در مقایسه با بازارهای سرمایه، میزان سرمایه گذاری بر روی کالا کمتر می باشد که احتمالاً طی ماههای آتی به طور کامل این سرمایه گذاریها خاتمه خواهد یافت. مازاد Leverage در هر یک از ابزارهای سرمایه گذاری نه فقط بازار کالا مشکل آفرین خواهد بود. این در حالی است که با سرمایه گذاری بر روی کالا می توان به توزیع سرمایه پرداخت. کالاهای Soft شامل گندم، شکر، سویا، غلات می باشند که به عقیده ما بهترین سرمایه گذاریهای بلندمدت را می توان روی این محصولات انجام داد. پیش از آغاز سرمایه گذاری روی غلات یا سویا باید اندکی صبر کنیم. مس و سایر فلزات پایه از Leverage زیادی برخودار بوده و  در صورت خاتمه اعتصاب کارگران معدن میزان leverage آنها کاهش خواهد یافت. همچنین می توان  سرمایه گذاریهای بلندمدتی روی فلزات پایه انجام داد ولی ترجیح می دهیم منتظر تشکیل روند احیایی باشیم. همچنین می توان  سرمایه گذاریهای کوچکی روی طلا و نقره انجام داد. 
ماه جاری ماه پرنوسانی برای فلزات گرانبها و بازارهای ارز خارجی بوده است. بحران Bear Sterns نزول اوراق قرضه و فلزات گرانبها را درپی داشته است. این امر منجر به دستیابی نرخ طلا و نقره به سطوح ساپورت تکنیکال اصلی شده است. ین در برابری با دلا رآمریکا بیش از 0/124 تضیف شد. معاملات Carry بر هر بازار مستولی شده و مداخلات کلامی بانک مرکزی سوییس و نیز مداخلات مستقیم بانک مرکزی نیوزنلد نیز برآنها تاثیرگذار نبوده است. در نهایت بازارهای سرمایه پایدار بوده ولی نرخ طلا و نقره بالاتر از سطوح ساپورت اصلی اندکی ضعیف تر شده است. نفت خام بهترین عملکرد را داشته است در حالی که گاز طبیعی و نیکل بدترین عملکرد را در ماه ژوئن ارایه کرده اند. نرخ فلزات پایه تحت تاثیر رشد اقتصادی قدرتمند جهانی و کاهش ذخایر جهانی قدرتمند بوده و تثبیت شده است. مطالب ذکر شده خلاصه ای از روند بازار در ماه جاری بود.
بانک فدرال نرخ بهره را %25/5 نگاه داشت و با بیانی جدید از تورم به عنوان جدی ترین مشکل گریبانگیر اقتصاد یاد کرد. وضعیت تورم در ماه های اخیر بهبود یافته است و به نظر می رسد، رشد اقتصادی طی ماه های باقی مانده از سال به تدریج افزایش خواهد یافت. همان گونه که انتظار می رفت، بانک فدرال به آینده نرخ بهره آمریکا اشاره درستی نکرد و از این رو، معامله گران باز هم باید با توسل به آمار اقتصادی آینده نرخ بهره را پیش بینی کنند. بانک فدرال بار دیگر در مرحله دشواری قرار گرفته است و با عبور بهای نفت خام از مرز بشکه ای 00/70 دلار در روز گذشته، احتمالاً بهای آن در دامنه جدیدی میان سطوح 80-66 دلار داد و ستد خواهد شد. افزایش بهای نفت موجب بالا ماندن نرخ تورم می شود و در نتیجه امکان پایین آمدن نرخ تورم فراهم نخواهد شد. علاوه بر این که دلار ضعیف تر نیز بر میزان تورم خواهد افزود. در صورتی که بانک فدرال نرخ بهره را بالا ببرد، رشد اقتصادی این کشور ضعیف خواهد شد و این مساله ای است که بانک فدرال قصد جلوگیری از آن را دارد. به عقیه ما، اگر بهای نفت خام در سال 2007 نقطه اوج تاریخی جدیدی به ثبت برساند، بانک فدرال مجبور خواهد شد در حد فاصل ماه های اکتبر تا دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد و سپس در ماه مارس سال آینده دوباره آن را پایین بیاورد.
حجم معاملات carry پس از یک روز کاهش دوباره افزایش یافته است. در سه ماهه سوم سال، معاملات carry بر بازار حاکم خواهند شد که نتیجه آن تقویت نرخ طلا و نقره و تضعیف دلار آمریکا و ین ژاپن خواهد بود. همچنین، انتظار می رود بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره خود را افزایش ندهد، بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را افزایش دهد و بانک مرکزی اروپا در حاشیه باقی بماند. اختلاف نرخ بهره برای دلار آمریکا و ین ژاپن منفی خواهد بود. باز شدن پای معاملات carry به بازار ارز می تواند موجب افزایش 50 واحدی نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (که البته بعید به نظر می رسد)، کاهش بهای نفت خام به بشکه ای 00/60 دلار و تداخل بانک مرکزی ژاپن در بازار شود. از آن جایی که در فصل تابستان حجم معاملات کاهش یافته و سرمایه گذاران بیشتر در حاشیه بازار قرار می گیرند، می توان انتظار داشت که در سه ماهه پیش رو با نوسان بالای نرخ ها مواجه شویم. احتمالاً سرمایه گذارانی که  ریسک پذیری پایینی دارند اقدام به خرید پوزیشن های call option طلا و نقره برای ماه های دسامبر و ژانویه خواهند کرد، زیرا به نظر می رسد در ماه جولای یا آگوست با کاهش نرخ این دو فلز روبرو شویم.

مس – فیوچر سپتامبر

برای جلوگیری از نزول نرخ مس تا 30/327 و 30/321 دلار، نرخ باید بالای سطح 60/331 باقی بماند. سطح 60/307 ساپورت کلیدی میان مدت است و رزیستنسی میان سطوح 344-340 قرار خواهد گرفت.

منبع: گلدسیک

روز گذشته درپی نزول ین ژاپن و کاهش نگرانی مبنی بر احتمال فروش فلزات از سوی سرمایه گذاران، نرخ طلا در بازار آسیا، که به پایین‌ترین سطح طی بیش از سه ماه گذشته دست یافته بود، اندکی تغییر یافت.

تغییر اندک نرخ طلا پس از نزول آن به نقطه حداقل سه ماهه

28 ژوئن (بلومبرگ)- روز گذشته درپی نزول ین ژاپن و کاهش نگرانی مبنی بر احتمال فروش فلزات از سوی سرمایه گذاران، نرخ طلا در بازار آسیا، که به پایین‌ترین سطح طی بیش از سه ماه گذشته دست یافته بود، اندکی تغییر یافت.
به‌دنبال گمانه زنی سرمایه‌گذاران مبنی بر آغاز فروش ارز از سوی سرمایه‌گذاران در جهت کسب سود بالاتر از طریق معاملات Carry، ین در برابری با دلار آمریکا و یورو از نقطه اوج دو هفته تنزل یافت. همچنین با بروز نگرانی های ایجاد شده مبنی برآنکه سرمایه‌گذاران احتمالاً با افزایش نرخ ین در جهت افزایش سرمایه اقدام به فروش فلزات می کنند، نرخ طلا کاهش یافت.
ران کامرون تحلیل گر Ord Minnett Group Ltd. در سیدنی در مصاحبه تلفنی اذعان داشت: "معامله‌گرانی که تمایل به بستن پوزیشن طلای خود داشتند، اکنون به آن مبادرت ورزیده‌اند."

طلا برای تحویل فوری بین محدوده 30/642 و 50/644 دلار در هر اونس در نوسان بوده و در ساعت 14:1 صبح به وقت سنگاپور در سطح 08/644 معامله شد. نقره نیز برای تحویل فوری در زمان مشابه با 6 سنت، معادل 5/0 درصد، افزایش در 34/12 دلار در اونس معامله شد .

در ژاپن طلا برای تحویل در ژوئن 2008 در بازار امروز صبح مبادلات کالای توکیو با 19 ین، معادل 7/0 درصد، افزایش به 2577 ین در هر گرم (652 دلار در هر اونس) دست یافت.

ین ژاپن در ساعت 9:43 صبح در بازار توکیو به 93/122 تنزل یافت. این درحالی است که در بازار دیروز نیویورک در سطح 83/122، بالاترین سطح از 13 ژوئن تاکنون، معامله شد. همچنین روز گذشته در برابری با یورو پس از صعود از 24/165 به 39/165 دست یافت.

سرمایه‌گذاران با اخذ وام‌های ین ژاپن که دارای پایین‌ترین نرخ بهره در بین کشورهای مهم اقتصادی می‌باشد، از طریق معاملات carry اقدام به سرمایه‌گذاری در کشورهای دارای ارز سودآورتر می‌کنند.

نشست بانک فدرال

سرمایه‌گذاران بازار طلا و سرمایه منتظر برگزاری نشست امروز کمیته سیاستگذاری بانک فدرال هستند تا ببینند آیا بانک فدرال نرخ بهره خود را تغییر خواهد داد یا خیر.
به گفته اُرد مینتس کامرون، "رشد اقتصادی و به ویژه نرخ تورم" بر نرخ دلار آمریکا و در نتیجه طلا تاثیرگذار می‌باشند.
در ساعت 10:31 صبح به وقت سنگاپور، در بازار الکترونیکی Comex بازار مبادلات تجاری نیویورک، طلای فیوچر برای تحویل در ماه آگوست با 3/0 درصد افزایش به 60/646 دلار در هر اونس رسید. روز گذشته، فعال‌ترین قراردادها زیر میانگین متحرک 200 روزه انجام شدند.
دیوید مور، استراتژیست کالا در بانک رفاه استرالیا مستقر در سیدنی، اظهار داشت: "احتمالاً طلا در کوتاه‌مدت اندکی بیشتر نزول خواهد کرد. ساپورت این فلز گرانبها در سطح 640 دلار واقع است."
قرارداد فیوچر تعهدی است برای خرید یا فروش کالا در نرخی مشخص برای تحویل در زمان معین.

منبع: بلومبرگ

گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر این‌که سرمایه‌گذاران در پی کسب سود بیشتر از اوراق قرضه آمریکا می‌باشند موجب کاهش نرخ طلا به نقطه حداقل سه‌ماهه در بازار نیویورک و نرخ نقره به پایین‌ترین سطح از ماه ژانویه به این سو شد.

نزول نرخ طلا و نقره در پی گرایش سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه

بلومبرگ: گمانه‌زنی‌هایی مبنی بر این‌که سرمایه‌گذاران در پی کسب سود بیشتر از اوراق قرضه آمریکا می‌باشند موجب کاهش نرخ طلا به نقطه حداقل سه‌ماهه در بازار نیویورک و نرخ نقره به پایین‌ترین سطح از ماه ژانویه به این سو شد.
طلا از ابتدای ماه ژوئن به این سو 4/4 درصد نزول کرده است؛ این فلز جزو دارایی‌هایی محسوب می‌شود که بهره به آنها تعلق نمی‌گیرد. در حال حاضر، سود اوراق قرضه 10 ساله (note) آمریکا که در سیزدهم ژوئن به نقطه اوج 327/5 درصد رسیده بود، بالای سطح 5 درصد باقی مانده است. در سال جاری نرخ فلزات گرانبها 1/1 درصد افزایش یافته است.
طبق اظهارات لئونارد کاپلان، رییس بخش تحقیقاتی مدیریت سرمایه Evanston ایالت ایلی‌نویز آمریکا، بازار اوراق قرضه بیشترین تاثیر را بر نرخ طلا دارد. در حال حاضر، قیمت طلا رو به کاهش است و از این رو بهتر است در سال جاری به جای طلا اقدام به خرید اوراق بانکی کنید.
طلای فیوچر برای تحویل در ماه آگوست با 40/9 دلار معادل 4/1 درصد کاهش در بخش comex بازار مبادلات بازرگانی نیویورک، به 30/645 دلار در هر اونس رسید. پیشتر، نرخ این فلز به پایین‌ترین سطح از 14 مارس به این سو، یعنی 80/642 دلار، دست یافته بود. از 20 آوریل که نرخ طلا به نقطه اوج سال در 698 دلار رسیده بود تاکنون 6/7 درصد کاهش قیمت داشته است.
نقره فیوچر برای تحویل در ماه جولای با 7/59 سنت معادل 6/4 درصد کاهش به 28/12 دلار در هر اونس رسید. پیشتر، نرخ این فلز به پایین‌ترین سطح از هشتم ژانویه به این سو، یعنی 135/12 دلار، دست یافته بود. نقره در سال جاری با نزول 1/5 درصدی مواجه شده است. 
سرمایه‌گذاران نگران آنند که ارایه وام‌های رهنی با نرخ بهره بالا در آمریکا، تقاضا برای اوراق قرضه به عنوان یک مامن را افزایش دهد.

"روند منفی" فلزات

ران گودیس، مدیر معاملات تجاری Equidex Brokerage Group Inc. کلاستر نیوجرسی، خاطرنشان کرد: "این امر برای دارایی‌هایی همچون طلا و نقره که بهره به آنها تعلق نمی‌گیرد، منفی محسوب می‌شود."
افزایش نگرانی در زمینه وام‌های رهنی با نرخ بهره بالا، حداقل 60 کمپانی ارایه دهنده وام رهنی را مجبور به متوقف کردن فعالیت‌های خود یا فسخ معاملاتشان نمود به گونه‌ای که کمپانیBear Sterns  نیز مجبور به پرداخت 2/3 میلیارد دلار در جهت سرمایه‌گذاری بر روی یک سرمایه hedge  متضرر شد.
طبق گزارش Mortgage Banker Association آمریکا، enclosure (اختیار قانونی بانک برای فروش یا مالکیت اموال غیر منقول به دلیل عدم توانایی وام گیرنده در پرداخت دیون) جدید در سه‌ماهه نخست سال تحت تاثیر وام گیرندگان صعود یافته است.
به گفته کاپلان، در حال حاضر شاهد ریسک‌گریزی بیشتری می‌باشیم.
طبق اظهارات تحلیل‌گران، پیرو نزول نرخ فلزات به زیر سطوح ساپورت پیشین، که آغازگر سیگنال‌های نزولی می‌باشد، سیر نزولی طلا و نقره تسریع شد. 
گودیس در Equidex Brokerage خاطر نشان کرد: "روز به روز شاهد شکست نزولی بیشتر سطوح نموداری و در نتیجه افزایش فشار برای فروش پوزیشن های طلا هستیم."

منبع: بلومبرگ

روز گذشته روز نوسانی برای طلا و نقره و نیز بازارهای سرمایه بود، به‌طوریکه نرخ همگی آنها در سطوح پایینی بسته شد.

روند نوسانی نرخ طلا و نقره

روز گذشته روز نوسانی برای طلا و نقره و نیز بازارهای سرمایه بود، به‌طوریکه نرخ همگی آنها در سطوح پایینی بسته شد. شاخص Dow Jones که بیش از 100 واحد افزایش یافته بود، با ضرر بسته شد. نرخ طلا و نقره نیز سرنوشت مشابهی داشته و با ضرر بسته شدند. نوسانات نرخ حاصل ریسک‌پذیری معامله‌گران در استانه برگزاری نشست بانک فدرال و نیز افزایش تقاضا برای اوراق قرضه یک ساله آمریکا می باشد. معامله‌گران نگران تاثیر روند نزولی شدید در بازار می باشند.
 سرمایه‌گذاران همگی دست به نقد نشسته‌اند و منتظر اتمام نشست بانک فدرال می باشند. نگرانی درخصوص تداوم روند افزایشی معاملات carry می‌تواند منجر به باز شدن برخی پوزیشن‌ها شود که به نظر می‌رسد، این امر نیز موجب کاهش هرچه بیشتر نرخ بازار کالا و سرمایه خواهد شد. روز توام با نوسان دیگری در پیش داریم و در این روز، بازارهای ارز و سرمایه تعیین‌کننده جهت حرکت روند بازار کالا خواهند بود.

طلا – فیوچر آگوست

نرخ نوسان: 00/660-20/646
برای جلوگیری از نزول نرخ طلا به 641 و 633 دلار، سطح 50/646 باید حفظ شود. در سطوح بالاتر، 50/657 و 10/660 اولین رزیستنس‌ها و سطح 50/664 رزیستنس کلیدی ما محسوب می‌شوند.

منبع: گلدسیک

گمانه‌زنی‌ها درخصوص افزایش ارزش دلار آمریکا به دلیل افزایش نرخ بهره این کشور و نیز کاهش تمایل سرمایه‌گذاران نسبت به فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه جایگزین احتمال کاهش نرخ طلا برای دومین هفته متوالی را به وجود آورده است.

احتمال کاهش نرخ طلا در پی افزایش ارزش دلار آمریکا

بلومبرگ: گمانه‌زنی‌ها درخصوص افزایش ارزش دلار آمریکا به دلیل افزایش نرخ بهره این کشور و نیز کاهش تمایل سرمایه‌گذاران نسبت به فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه جایگزین احتمال کاهش نرخ طلا برای دومین هفته متوالی را به وجود آورده است.
طبق نظرسنجی‌های به‌عمل آمده به وسیله موسسات بلومبرگ واقع در سیدنی و شیکاگو از 25 معامله‌گرا، سرمایه‌گذار و تحلیل‌گر در روزهای 21 و 22 ژوئن، 10نفر فروش طلا را توصیه کردند که هفته گذشته در بخش Comex بازار مبادلات بازرگانی نیویورک با نزول 3/0 درصدی به سطح 657 دلار در هر اونس دست یافته بود؛ 9 نفر از آنها به باز کردن پوزیشن خرید توصیه کردند و شش تن دیگر دیدگاهی خنثی داشتند.
نزول 5/1 درصدی دلار در برابر سبد 6 ارز اصلی از جمله یورو موجب افزایش 3 درصدی نرخ طلایی شد که به واحد دلار فروخته شده بود. از 21 ژوئن تاکنون، معامله‌گران احتمال افزایش 25 واحدی نرخ بهره از سوی بانک فدرال تا ماه دسامبر را 40 درصد ذکر کرده‌اند که این احتمال طی یک ماه گذشته 8/2 درصد بوده است.
روند نزولی هفته گذشته طلا موجب غافلگیری تحلیل‌گرانی شد که صعود طلا طی روزهای 14 و 15 ژوئن را پیش‌بینی کرده بودند.
نتایج بررسی تحلیل‌گران در هفته جاری:
پوزیشن خرید: 9 نفر
پوزیشن فروش: 10 نفر
دیدگاه خنثی:6 نفر

منبع: بلومبرگ

با پیش‌بینی برخی از معامله گران مبنی برآنکه صعود بیشتر دلار کاهش تقاضا برای فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه‌های جایگزین را درپی خواهد داشت، نرخ طلا در بازار آسیا اندکی تغییر یافت

تغییر اندک نرخ طلا به دنبال پیش بینی‌های به‌عمل آمده در خصوص صعود دلار و احتمال کاهش تقاضا برای فلزات گرانبها

22 ژوئن (بلومبرگ)- با پیش‌بینی برخی از معامله گران مبنی برآنکه صعود بیشتر دلار کاهش تقاضا برای فلزات گرانبها به‌عنوان سرمایه‌های جایگزین را درپی خواهد داشت، نرخ طلا در بازار آسیا اندکی تغییر یافت.
به طور کلی طلا در خلاف مسیر دلار حرکت می کند که نرخ این ارز روز گذشته به دنبال گمانی زنی معامله گران در خصوص آنکه احتمالاً رشد اقتصادی آمریکا مانع از کاهش نرخ بهره از سوی بانک فدرال خواهد شد، افزایش یافت.طی سال جاری طلا 4/2 درصد افزایش داشته است این در حالی است که دلار در برابری با یورو تنها 4/1 درصد تنزل یافته است.
جاناتان بارات مدیر Commodity Broking Services در مصاحبه تلفنی امروز اذعان داشت: "دلار آمریکا اندکی سوددهی داشته است."
نرخ طلا برای تحویل فوری، که محدوده معامله آن بین 45 سنت سود و 65 سنت ضرر بوده است، در ساعت 11:39 صبح به وقت سنگاپور در سطح 75/651 دلار در هر اونس قرار گرفت که نسبت به نرخ بسته شدن روز گذشته آن 25 سنت کاهش یافته است. نرخ لحظه‌ای نقره نیز همچنان بدون تغییر در 11/13 دلار در هر اونس باقی مانده است. در ژاپن طلا برای تحویل در آوریل 2008 در بازار مبادلات کالای توکیو با 7 ین، معادل 3/0 درصد، کاهش به 2624 ین در هر گرم (658 دلار در هر اونس) رسید.
روز گذشته با افزایش سود اوراق قرضه آمریکا و افزایش ارزش دلار، تقاضا برای طلا کاهش یافت و نرخ این فلز به سطح ثبت شده در روز 20 ژوئن نزول کرد.

فروش پوزیشن‌های فیوچر

طبق اظهارات دارن هیت‌کات، تحلیل‌گر ارشد Investec Bank Ltd. استرالیا، با توجه به فروش پوزیشن‌های طلا، نرخ این فلز نوسانی باقی خواهد ماند. سرمایه‌گذارانی که شاهد بی‌ثباتی طلا طی روزهای اخیر بوده‌اند، ممکن است برای کسب سود وسوسه شوند.
در روز 13 ژوئن، سود اوارق قرضه 10 ساله Treasury note آمریکا به بالاترین سطح طی پنج سال گذشته، یعنی به 327/5 درصد، رسید. همچنین، سود اوراق قرضه دولتی اروپا افزایش یافت و سود اواق قرضه 10 ساله آلمان به 7/4 درصد رسید که بالاترین میزان از آگوست سال 2002 به این سو محسوب می‌شود. معمولاً نرخ طلا با سود اوراق قرضه نسبت معکوس دارد.
طلا برای تحویل در ماه آگوست با 10/1 دلار معادل 2/0 درصد افزایش به 30/655 دلار در هر اونس رسید و در ساعت 11:46 صبح به وقت سنگاپور، در بخش comex بازار مبادلات بازرگانی نیویورک در سطح 50/654 دلار معامله شد.